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给初学者的投资建议

商学院 白春梅

  经济管理专业的学生,从大三开始接触与投资相关的专业课。课程中会给学生介绍与股票、债券、基金、衍生金融工具(期货、期权、互换等)相关的基本理论、基本方法和投资理念。

  课程的性质决定了学生在学习过程中需要大量的实践,所以学生在学到中期以后就会萌生投资的想法,但是苦于不知如何下手。在此,为同学们提供一些最基本的原则。

  最简单的投资工具和对象是银行活、定期存款或理财产品。由于通货膨胀因素的存在,这些投资对象的功能大多维持在保本和储蓄,并不能为资产持有者带来多少收益。

  债券是政府、金融机构、工商企业等面向社会公开募集资金而发行的债务凭证。三个主体发行的债券分别称为国债(政府债)、金融债和公司债。国债的交易场所可以是在银行柜台,也可以是在证券交易所;金融债和公司债主要在证券交易所交易。绝大部分的债券定期支付利息、到期后按面值偿还本金。因为债券的市场价格受面值约束,所以价格波动幅度较小。总体来说债券是一个收益相对较高、风险不大的投资对象。债券的利息收益高于同期限的银行存款利息,本金相对安全,到目前为止中国市场很少出现到期不能还本付息的债券。债券应该是初学者入门阶段投资不错的选择。但是如果是为了追求短期内低买高卖赚取差价收益带来的资本增值,债券可能不是一个很好的选择。债券的高收益是相对于银行存款而言的。

  基金是一种集合筹资、组合投资、专家理财、收益共享、风险共担的集合投资机制。简单理解就是通过购买基金凭证将手中的闲置资金交于基金管理公司。基金管理公司将集中起来的大量资金分散投资于股票、债券和其他金融市场,扣除相关成本费用会后收益按照出资额的多少分配给基金的投资者。如果发生亏损,则由投资者共同承担。因为基金管理公司是专业化金融中介结构、投资对象加入了股票等较高收益的投资品种,基金市场价格会随着投资对象市场价格的波动而波动。整体来说,基金是众多投资对象中风险较小、收益较高的投资对象。比较适合不愿承担较大风险又能相对获取高收益的投资者。

  股票是资本市场最受投资者关注和青睐的投资对象。因为其价格受众多因素影响,波动幅度和频率较大。这种价格波动带来了低买高卖赚取差价的投机机会,给投资者带来无限想象。其实股票的价格由价值决定,受供求关系的影响围绕价值上下波动。作为一种虚拟资本,其价值是一种获取收益的能力,股票未来给投资者带来收益的可能性越大,价值就越高,反之就越低。供求关系是在一段时间内买卖某一直股票的力量对比。由此看来,一只股票价格上涨的真正原因是未来它可以给投资者带来高的受益,而这个收益主要来自于上市公司的盈利。上市公司盈利受多种因素的影响:宏观政治经济环境、行业背景、企业管理等。所以要准确把握股票价格变化规律,需要扎实而细致的分析,需要专业基础、也需要实践经验。股票投资并不是轻而易举就能把控的,一个成熟的股票投资者需要专业、经验还有天赋。

  衍生金融工具(远期、期货、期权、互换)其实一开始被人们发明,并不是用来投资或投机的,而是用来套期保值,规避商品市场风险的,但是后来由于投机者的加入为市场带来了活力。衍生工具的交易是一个复杂的过程,其蕴含的风险要远远高于存款、债券、基金、股票等基础金融工具。衍生工具不适合初学者。

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